根據歐洲央行7月份政策會議的紀要，一些央行官員希望首次加息的幅度是25個基點，而不是最終宣布的50個基點。

　　在距離歐洲央行下次在法蘭克福舉行利率決策會議還有兩周之際，歐洲央行于周四發布了上次政策會議的紀要。紀要稱，央行關于對于設立新工具、從而在利率上升之際消除市場恐慌持一致贊同態度。

　　以下是歐洲央行決策者7月會議紀要：

　　關于利率：

　　“非常多的成員同意，按照Lane的建議將歐洲央行的關鍵利率提高50個基點是合適的。鑒于自管理委員會6月份會議以來通脹前景惡化，加息50個基點是合理的。”

　　“因此，管理委員會根據其所闡明的數據依賴和選擇性原則，在政策利率正常化道路上邁出的第一步比上次會議所暗示的幅度更大。這被認為是就其采取行動并履行其職責的決心發出了明確信號。”

　　“一些成員主張將歐洲央行的關鍵利率上調25個基點，因為這是管理委員會6月會議上傳達出的行動意向，將與管理委員會早先的溝通保持一致。鑒于經濟衰退風險迫近，加息25個基點被認為更符合漸進的貨幣政策正常化。”

　　關于債券市場壓力：

　　“在當前環境下，也就是在遭受重大供應側沖擊以及經濟增長風險加劇的同時進行貨幣政策正常化的環境下，市場割裂風險被認為更有可能出現。”

　　“雖然歐洲央行正在采取行動來維持貨幣政策的有效性，但建議歐洲***應該在自己的責任范圍內推進體制改革，以便更好地解決歐元區內市場割裂的根本原因。”

　　“成員們贊同，PEPP投資組合中未來到期證券再投資的靈活性仍然是第一道防線。”

　　關于前瞻指引：

　　“雖然在利率接近實際下限的時候，提供利率的前瞻性指引曾經是一個強有力的工具，但在政策正常化階段，其有效性被認為大大降低。”

　　“在當前不確定性異常高的情況下，對未來利率路徑的具體前瞻性指引被視為會過度限制管理委員會的選擇性、靈活性和數據依賴性，存在著委員會被政策決定所綁架、當形勢改變時管理委員會不得不將其推翻的風險。”